財務煉金術:經理人必修,無門檻學習企業財務力

  • 商業周刊
  • 2018/08/30
  • 謝劍平
  • 38079折優惠價/300

【作者導讀_摘錄】八招提升企業財務力

  過去,我在哈佛商學院(Harvard Business School)研習時,感受到該校著名的課程「個案研究」中,不僅是解決個案的問題,更重視財務與策略的結合。因此,在這本書中,我將從財務理論與企業經營的實務,淬鍊出八大招式,透過一招又一招的財務煉金術,帶領經理人一步一步用財務力點石成金。

第一招:商業力結合財務力--制定最適財務策略

  財務策略不可單一而行,而應與企業的商業力雙劍合璧,才能效果加乘,在傳統經營模式中,財務、產品等策略缺少連結,大大削弱了競爭力。

第二招:財報分析實務與運用--公司營運的儀表板

  財務報表上的數字就像企業營運的健檢報告,但大部分經理人只看每股盈餘、債務狀況等簡單的財務數據報告,而非透過這些數字的指引,診斷與評估公司的策略方向。以上兩個招式是基本功,看似簡單,卻最容易忽略,唯有財務力與商業力的結合,才是成功煉金的第一步。

第三招:公司投資決策--與營運策略相得益彰

  正式進入到該如何透過財務力,提昇企業價值的方法。企業資本支出規劃,預算案的分析評估,這些都是企業永續經營的關鍵,其中包括預算的執行,是不是有足夠的報酬率?資金該如何運用?執行投資時該有哪些紀律?我在研究與參與實務過程中,發現在做決策前,往往缺乏詳細的投資評估,執行後,也顯少持續追蹤投資效益。

第四招:公司資金管理與股利政策--資金的來源與去向

  我觀察到一般企業在資金的使用與取得之間常無法取得平衡,企業的資金來源與股利發放之間,存在著擴張與防禦的關係,究竟該不該發股利?該如何發放股利?在傳統的經營模式中缺乏整合性的分析。

第五招:跨國營運財務管理--匯率風險管理

名師親授,經理人、投資人必修的八堂企業財務課】

公司賺錢,不只靠生產力、銷售力,更要靠財務力!

企業怎麼賺錢、省錢、借錢?——

學會用最小成本,就能槓桿最大獲利。

 

產線一直開、帳面有營收,不表示公司賺錢!

運用企業財務力--

解讀財務報表、掌握收益與成本、讀懂比率、評估價值;

才能聰明經營、有效用錢,進而做對關鍵決策!

  在競爭激烈的環境中,財務力是企業追求公司價值極大化不可或缺的利器。無論你是專業經理人、主管、財會人員,都不能不懂——公司現在經營得好不好、價值高不高;要怎麼節稅、省成本;資金該從公開發行或舉債籌集;又是否該投資新創事業或併購同業?

  該怎麼做?擁有財務力,正是精準判讀、做好決策的關鍵!

  理論實踐型學者謝劍平博士透過豐富的實例說明,帶你一步步鍛鍊財務力,讓公司趨吉避凶,並進一步創造公司價值:

●財務報表洞察力(第1、第2章)

  利用財務儀表板:資產負債表、損益表與現金流量表來觀察企業經營環節,提升財務效率。

●資金從哪裡來、該投資何處,能創造最大經濟收益?(第3、第4章)

  根據公司的需要,挑選最恰當的金融市場、交易中介與融通工具,達成降低風險、最小化成本以及最大化價值三大目的。

●跨國投資與跨國融資(第5章)

  企業擴張,勢必要走入全球市場,跨國企業最重要的是評估各國的外在環境變化與控制匯率變動風險。

企業價值的評估技術(第6、第7章)

  管理者需理解一間公司如何被評價,在公司執行併購策略或被併購時,才能做出正確決策。

●公司治理(第8章)

  要維護股東的權益,得設立代表股東的公司董事會結構與機制,重視公司資訊的透明度以及揭露的即時性。

本書特色

財務力,順風企業的煉金術,逆風企業的求生術!

現今競爭激烈環境中,公司要創造更高價值、提高股東權益,財務力是不可或缺的利器。累積多年產學經驗的謝劍平博士,帶你鍛鍊企業財務力。透過平易的文字和豐富的案例,即使非財務背景也能無門檻學習。

財務經理人、中高階主管、投資人,不能缺少財務力

本書針對三類讀者傳授公司財務的操作原則及實務。財務經理人:學更全面、更靈活的財務運用;中高階主管:學以財務角度擬定策略;投資人:由財報、企業活動識別好公司,識破投資陷阱。

破解頂尖公司的財務秘密:用財務力提升獲利

為什麼Apple以舉債發放現金股利?→把龐大的利潤留在海外以規避美國的大筆稅金,同時善用公司信用良好與低利率環境。為什麼Amazon身為電商,要併購全食超市?→擴展線下零售事業,以虛擬通路加實體店面,發揮綜效。透過全書的精彩案例,你也可以看懂、進而學習他們發揮財務力,達成競爭優勢。

財務就是企業最好的煉金術

導讀∥八招提升企業財務力

第1章∥商業力結合財務力——制定最適合財務策略

案例:科技正在改變人類的社會與經濟型態

台灣產業的挑戰與提升財務力的重要性

財務策略是什麼

財務策略、資本配置與公司價值創造

由不同角度審視財務策略

本章回顧

●檢查表

●關於下一章

第2章∥財報分析實務與運用——公司營運的儀表板

案例:3G資本

三大報表介紹與重要性

財務報表分析的技術

資本報酬與經營效率分析

流動性與長期資本結構分析

財報的局限性

本章回顧

●檢查表

●關於下一章

第3章∥公司投資決策——與營運策略相得益彰

案例:麥當勞退出台灣反映的邏輯

事前評估

企業現況與策略

資本預算的制定

投資形式

投資的減法

稅賦規畫

本章回顧

●檢查表

●關於下一章

第4章∥公司資金管理與股利政策——資金的來源與去向

案例:特斯拉與日月光的融資

長短期資金需求與籌措有何異同,融資的資金成本如何計算?

短期的融資決策——營運現金管理

營運資金的意義

營運資金的種類

營運資金的投資政策

營運資金的融資政策

現金管理技術

長期的融資決策——資金來源與資本結構最佳化的聖杯

權益融資

債權融資

公司股利政策

本章回顧

●檢查表

●關於下一章

第5章∥跨國營運財務管理——匯率風險管理

案例:國際財管的重要性

外匯市場與企業營運

匯率風險管理增進企業價值

國際投資決策

國際融資決策與營運資金管理

本章回顧

●檢查表

●關於下一章

第6章∥企業價值評估——如何知道企業價值提升了

案例:Google 與HTC手機部門合作

企業價值來源與評估

企業價值評估的三大要素

企業價值評估的工具與實務運用

評價個案應用分析

企業評價與自身價值增長

本章回顧

●檢查表

●關於下一章

第7章∥併購提升公司價值——積極的公司成長策略

案例:微軟併購LinkedIn

為什麼要併購

併購的型態

併購如何做為一種高端財務策略以及如何抗拒併購

抵禦主併公司的併購行為

併購後的挑戰與問題

緊縮行動

本章回顧

●檢查表

●關於下一章

第8章∥公司治理——經營的基本功

案例:東芝假帳事件

何謂公司治理

公司的型態

少數股權權益與債權人

獨立董事制度

財務激勵制度

董監事會之股權規畫

科技新創公司的雙層股權結構

本章回顧

●檢查表

 

附錄  財務報表範例

作者簡介

【作者】

謝劍平博士  

理論實踐型學者。現任教於台灣科技大學,並擔任國發會等各類公益性質委員會,以及數家上市公司獨立董事。曾任財政部各類公益性質委員會,以及兆豐金控副總經理、中華電信財務長及中華投資董事長等職。著有《投資學(七版):基本原理與實務》、《財務管理原理》、《國際財務管理》、《當代金融市場》、《財務報表分析》、《用簡單方法做複雜的事》(與陳超明合著)、《關於人生的7項財務思考》等數十本財管相關領域著作。

現職:
  ●台灣科技大學財務金融所教授 
  ●財團法人台北市高等教育基金會董事長
  ●政治大學財務管理學系兼任教授
經歷:
  ●中華投資董事長、中華電信財務長兼發言人、兆豐金控副總經理兼發言人及中興綜合證券總經理等職
  ●政治大學財務管理學系所專任教授
  ●中國人民大學財政金融學院客座教授

學歷:
  ●美國俄亥俄肯特州立大學財務博士
  ●密蘇里大學哥倫比亞分校企管碩士

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